BOLETÍN DEL PLAN FÉNIX

· Los efectos de la guerra de Israel y Estados Unidos contra Irán
Con su fallida “guerra relámpago”, Israel y Estados Unidos han puesto en riesgo la economía global.

En EE.UU., la guerra afecta la actividad económica y la estabilidad financiera: acelera la inflación, limita la reducción de la tasa de interés y reduce la confianza del consumidor; incrementa el déficit fiscal y amenaza el auge de la inteligencia artificial al encarecer su costo energético. El menor influjo de petrodólares de las monarquías del Golfo incidirá negativamente sobre los bonos del Tesoro y el rol internacional del dólar.

A Israel, el fracaso del “cambio de régimen” en Irán le plantea la disyuntiva entre una guerra permanente de conquista, masacres y abusos contra sus vecinos, opción que supone crecientes costos materiales y reputacionales; o renunciar al “Gran Israel”, reconocer las fronteras internacionales y aceptar un Estado Palestino soberano.

Entre los países más afectados por la guerra están los aliados de EE.UU. en Medio Oriente, Europa y Asia. En contraste, el eje Rusia-China parece estar mejor preparado para enfrentar sus consecuencias. Y aunque muy golpeado, Irán hoy controla el Estrecho de Ormuz. Estaríamos avanzando hacia un mundo multipolar.

· Segunda revisión del Acuerdo de Facilidades Extendidas (AFE) del FMI
Esta segunda revisión del AFE deja en pie numerosas dudas, empezando por su aprobación: el informe no explica con qué condiciones debe el gobierno cumplir para que el Directorio del FMI examine el acuerdo.

El acuerdo establece que el BCRA debe sumar reservas netas por 8.000 millones de dólares antes de fin de año. Especula con el acceso al crédito externo (con garantía de instituciones financieras internacionales) y con la privatización de activos públicos. Debería considerar los obstáculos de un tipo de cambio atrasado, la IED negativa (a pesar del RIGI) y la compra de divisas del sector privado: esta última sumó 39.500 millones de dólares entre 04/25 y 03/26.

El FMI habla de crecimiento, pero lo revisa a la baja; de desinflación, pero la revisa al alza; de equilibrio fiscal, pero oculta los intereses capitalizados de la deuda pública y la peligrosa caída de los ingresos fiscales. Da por cierta la disminución de la pobreza, pero ignora los artilugios del INDEC y la creciente deuda social: 6 de cada 10 niños son pobres, el 30% de la población no recibe una alimentación apropiada, las jubilaciones y salarios reales siguen cayendo y se desfinancia la educación, salud, ciencia y técnica, e infraestructura.

· Las cuentas fiscales
Además de ficticio en lo financiero, este resultado fiscal basado en recortes masivos del gasto es insostenible. Tales recortes son en parte ilegales pues incumplen las leyes de universidades, de discapacidad, del impuesto al combustible y las obligaciones hacia las provincias. Asimismo, el desfinanciamiento del PAMI, del transporte, de las carreteras, del INTI, del SENASA, de la CONEA, etc. tiene un impacto económico y social que ahoga el crecimiento e impide el desarrollo. Y con impuestos procíclicos, la menor actividad deprime la recaudación.

Una política fiscal alternativa debe apuntar a un déficit fiscal bajo o nulo mediante el aumento de los ingresos, impulsado por la reactivación económica y una reforma fiscal progresiva que incluya impuestos sobre la renta extraordinaria generada por los aumentos de los precios internacionales en un período de guerra. También debe reducirse la evasión, revisando las recientes leyes 27.799 y 27.802 que dificultan la verificación y fiscalización de los próximos periodos fiscales. No menos importante, el gasto público debe reordenarse para recuperar el papel de desarrollo del Estado.

· La actividad económica
El dinamismo de la producción y las exportaciones primarias no se expande a los demás sectores, debido al atraso cambiario, al abandono de la política industrial y a los regalos fiscales, algunos de los cuales se incorporaron al RIGI. Además, estos sectores no han generado empleo, en tanto el resto de la economía perdió 540 mil empleos netos registrados desde noviembre de 2023. Como en tiempos de la “plata dulce”, desde esa fecha muchos industriales se volvieron importadores y cerraron 22.600 empresas.

No hay motores visibles de crecimiento. El gasto público sigue cayendo. La disminución del poder de compra de salarios, jubilaciones y transferencias sociales deprime el consumo privado, que entre 11/23 y 02/26 acumuló caídas reales de -11% en supermercados y -20% en autoservicios mayoristas. El paliativo del crédito al consumo se agota, con elevados niveles de endeudamiento y mora de las familias. Y sin expansión de la demanda no puede haber inversión, sobre todo con una capacidad ociosa en la industria que se acerca al 50%.